股市中有两个现象应引起投资者的重视：在上涨的市场中我们很快就止赢了，在下跌的市场中我们却难以做到止损。

这是为什么呢？其实，这里面心理因素起到了很重要的作用。心理学家曾做过这样一种试验，他让试验对象选择是愿意接受1000美元的确定性损失还是愿意接受有80％可能性的1500美元损失，试验结果表明，90%以上的人宁愿冒再多损失500美元的风险而选择后者。人在面临获得时，往往小心翼翼，不愿冒风险；而在面对损失时，人人都成了冒险家。这就是心理学上的卡尼曼“前景理论”的一个重要的“定律”——人们对损失和获得的敏感程度是不同的，损失的痛苦要远远大于获得的快乐。

 

止损是件知易行难的事情。回顾a股从6100点到2900点的过程，不知道有多少散户被套牢，损失了无数真金白银。如果能够止损，可以大大地减小的损失。但为什么许多散户真正做到止损的数量少的可怜呢？还以中石油为例吧，从48元到16元，价格下跌了67%，在下跌的过程中套牢了无数散户，但在此过程中又有多少人做到及时止损了呢？其实，在止损过程中技术层面并有起决定作用，中石油在下跌过程中有几次是平台破位式的下跌，这是最明显也最容易止损的，但十分可惜我了解到的一些人从40多至20多元买入，但其中止损的只有极少数。所以说不能有效止损更多不是技术层面的问题，而是心理层面的：人们面对损失的时候更愿意冒风险。

正因为害怕损失，我们在心理上才更容易放弃止损，因为止损后你的损失就会被确认，所以我们多数人宁愿选择冒更大的风险然而选择了死守，但最后的结果是我们损失了更多的资金。所以散户在今后的操作中一定要克服这种心理障碍，认清学会止损的重要性。

自6100点调整以来，市场极度疲弱，偶有反弹其过程也缺乏力度。在这样的市场环境下，最好的办法是减少操作，如果操作抢反弹或是做个股行情，一旦错了止损真的很重要。

 

你经常思考以下问题或许对你的止损有帮助：

 

1. 止损越晚弥补损失的可能性越小。

10元—— -10％→9元——+11％→10元

10元—— -20％→8元——+25％→10元

10元—— -50％→5元——+100％→10元

10元—— -75％→2.5元——+400％→10元

从上面的分析可以看出，你如果损失了75%，那么要上涨400％才能回到原来的价格，真的到了那种情况想返本几乎是不可能的，因而保证本金的安全应始终放在第一位。有些朋友不愿止损的另一个心理因素是怕止损发生错误，刚刚止损的股票又涨了。这一担心也不无道理，因为这种情况确实存在。但我们要明白一个道理，做股票没有100%的事情，讲求的是概率，不要因为有不成功的案例，就放弃正确的事情。正如人们即便遵守交通规则也会发生交通事故一样，不能因为有这样的事情的发生我们就放弃遵守交通规则。

2.       买进股票时对自己所能承受的损失要提前评估。这一点很重要，无论你选择什么样的股票都要给自己留好退路。一旦出现了相反的情况你可以从容面对。

3.       止损具有时效性，一旦错过最佳时机后的止损效果并不理想。据最新数据仅最近三天a股市值损失2万亿，平均每个投资者损失近万元。在下跌刚刚发生时止损，可以最大限度地减少损失，而不是积累到无法忍受时把肉割在地板上。

4.       止损的方法是多样性的。从时段上，可以一次性止损也可以分阶段止损；从止损位设计上，可以以价格止损，也只可以用均线或技术指标止损。自己根据长期的实战经验在止损上主要设立了三道防线：第一道防线30分钟k线图的30均线；第二道防线60分钟k线图的30小时均线；第三道防线分钟60分钟k线图的120小时均线，这也是我最后的“逃命线”。4.24缺口的反弹回落后，上证指数于5月7日午后相继跌破了30分钟、60分钟的30均线两条防线，即3707点和3623点，因而进行了大比例减仓动作。5月20日跌破了最后一道防线3493点后全部平仓。以上观点我在此前的博客《守住底线，等待机会》和《似曾相识“熊”归来》都曾有过说明。

5.       止损总的原则。总的损失不能超过资金总量的10%，个股的最大损失不超过投资总量的3%。

6.       仓位的控制与止损有密切的关系。一般情况下不能满仓操作，尤其是在弱市中抢反弹的仓位不应超过三分之一。